為何倫敦的商業房地產市場定于2020年復興

2019-12-25 15:36:19
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倫敦商業房地產交易有望在2020年回升,而困擾市場三年多的政治不確定性終于開始緩解。

英國首相鮑里斯·約翰遜(Boris Johnson)在保守黨大選獲勝后,在議會中擁有多數席位,這使他得以推進脫歐協議,并兌現了他下個月將歐盟撤出歐盟的承諾。即使約翰遜未能在明年年底之前達成交易,離婚的前景依然存在,這將使開發商和投資者在考慮新交易時更加自信。

經紀人第一太平戴維斯公司(Savills Plc)倫敦市中心和國際投資業務負責人史蒂芬唐納(Stephen Down)表示:“ 2019年將是最糟糕的一年。“我們仍在謹慎行事,但不確定性中至少有一個因素已被取消。”

以下是六張圖表,顯示了2019年政治風險如何影響市場,以及為什么明年倫敦辦事處的交易和價格會上漲。

基本原理

空間需求通常為房地產市場定下基調。在倫敦,需求一直具有彈性,這使2016年中期英國退歐公投前后的預測令人困惑,如果選民選擇將該國撤出歐盟,則將大幅下降。

如此穩定的需求本應為租金上漲和投資者購買建筑物并開始新項目的欲望提供舞臺,但這并不是事情的結果。由于英國錯過了英國退歐的最后期限并參加大選以打破僵局,因此不確定性盛行。在這種混亂中,房東推遲提供房屋出售,直到政治塵埃落定。

根據德勤(Deloitte)的研究,盡管需求強勁,但自英國脫歐公投以來,開發商的新建建筑逐年減少,開發商對此也持謹慎態度。倫敦最大的房地產投資信托基金自2016年公投以來遭到重大拋售以來一直保持沉默。

第一太平戴維斯商業研究負責人馬特·奧克利(Mat Oakley)說:“令人驚訝的是,去年我們在倫敦的發展如此緩慢。”

需求旺盛和發展乏力相結合,導致空缺率適中。隨著需求超過新供應,這些費率開始下降。

這導致過去兩年來倫敦最大的商業區租金上漲。牛津經濟研究院(Oxford Economics)預測,未來五年倫敦將創造約203,000個新的辦公室工作崗位,為這種上升趨勢奠定了基礎。

除了英國脫歐公投后不久的短暫下跌,強勁的租賃市場幫助確保了倫敦辦事處的價格沒有下跌。但是,當您將倫敦與其歐洲競爭對手進行比較時,英國與歐盟未來關系不確定性的影響最為明顯。收益-租金占房地產價值的比例-在柏林和巴黎,由于投資者大量投資房地產以尋求回報,收益已急劇下降。

世邦魏理仕集團(CBRE Group Inc.)倫敦中部投資主管詹姆斯·貝克漢姆(James Beckham)表示,這意味著倫敦交易價將有較大折扣,并且選舉結果“已經增強了投資者的信心”,明年的交易量和價格都可能上漲。

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